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逐利新三板:华夏南方赴京汇报,私募鼎锋已筹3亿

 

       一位业内人士表示,“公募基金是绝对不可能错过这块肥肉的,因为新三板的转板机制会带来很大的套机空间。”新三板的持续火爆不断蔓延。仅11月以来,就有96家公司在新三板挂牌,截至11月12日,新三板挂牌公司数量已然达到1326家。然而,相比券商和PE/VC的火热,公私募方面却似乎显得尤为淡然,相关的新三板产品更是寥寥无几。记者在向多家机构采访过程中,得到的回应亦多是“目前没有发产品的打算”。莫非公私募们真能如此波澜不起,放任如此“巨大的蛋糕”而不顾?事实或许并未如此。据理财周报记者深入了解发现,除了今年4月宝盈首发新三板产品之外,近来公私募明显加大了动作。前海开源基金就正在筹划相关专户产品,而私募方面更有多只新三板产品正在募集过程中。此外,据知情人士透露,两家公募大佬早在去年底就已经开始筹划公募方面的新三板产品,方案也已经提交到证监会,“只是会里一直没有受理”。似乎一切已经万事俱备,只欠东风。

 

       多家机构新三板产品火热发售

 

       继宝盈基金之后,公募又有动作。据理财周报记者了解,前海开源基金即将发行一款针对新三板的专户产品,预计募集规模在3000万左右,这将成为公募冲击新三板的第二款产品。由于合规的要求,前海开源方面未能向记者透露关于该专户产品的任何细节。不过据一位知悉此事的私募人士透露,“前海开源设计的这款新三板产品有点类似于指数基金,他们针对的标的是所有在新三板挂牌的公司,将从现在已有的1000多家公司中选100家,每家占到1/100的比例,尽可能分散风险。”而另一知情人士告诉记者,即将管理该产品的基金经理是“刚从农银汇理挖过来,有可能是第一位由公募基金转向新三板的基金经理”。尽管对即将发行的产品三缄其口,但前海开源董事总经理、联席投资总监付柏瑞毫不掩饰其对新三板的积极态度。“与IPO方式相比较,通过新三板挂牌上市,具有绿色通道的优势。首先,从审批速度和流程来讲,新三板审批速度比较快。以今年为例,通过新三板上市的企业从改制到审批时间平均在6个月左右;其次,新三板公司上市后,可以马上通过定向增发融资,且次数不受限制,采取备案制,审批流程简化了很多;第三,未来转板制度出来后,交易会比较活跃并且能够实现融资。”持此观点的显然不止一人,上海鼎锋资产总经理李霖君也表达了相似的看法,“新三板是摆在我们面前的10年一遇的大机会,可以说是真正的中国版纳斯达克。”而在实际操作方面,比起公募的小心翼翼,私募方面则要大胆得多。从鼎锋资产在新三板产品发行方面的动作来看,也堪称当前私募中当之无愧的先行者。李霖君向理财周报记者介绍,“我们第一只新三板基金发行了1.7个亿,另外还发行了几只小基金,现在总规模已经接近3个亿。此外,我们还有几只2亿规模左右的基金在筹备之中,很快就会发行。”据了解,鼎锋资产发行的新三板产品中,最低的起投金额为200万元,产品封闭期在2-4年不等,介于普通PE基金和普通固收专户之间。产品形态既有基金通道形式,也有有限合伙形式。李霖君透露,“我们从其他机构挖了很多保荐人、发行律师、投行质控、会计师等,目前专职研究新三板的投资人员已经超过15个人,而且估计春节前后还要翻番。新三板的定增已经完成5单,拟挂牌企业的投资10家,拟投项目超过10家,而这才落地不到6个月的时间。”除了鼎锋投资,最近风头正劲前往新三板挂牌的中科招商也已经悄然发行了一款新三板产品,目前正在募集阶段,募集规模在3000万,起投金额为100万元。据中科招商相关人士朱为绎介绍,“考虑到流动性的问题,在产品的设计上我们主要筛选一些做市的股票,现在一共有60多只做市的股票,未来可能有200、300只,我们会从这60多只中再选出10-20只。这个产品的封闭期两年,因为我们还是希望像PE那样参与股东的一些治理,尽力帮他们建立资源,希望这些标的靠业绩增长来提升其估值。”

 

       公募巨头报方案会里迟迟未受理

 

       一半是海水,一半是火焰。在专户和私募产品火热发行之际,公募基金产品却迟迟未能面市,而这看似“不感兴趣”的背后却是早已酝酿已久的按兵不动。一名公募人士向记者透露,“公募基金其实从去年底就一直在很努力地推进这方面的工作,前五大公募中有两家公司的总经理都已经出面到会里商量过此事。他们研究新三板的人员已经到位,估值也都已经考虑清楚,具体的方案也早已经上报会里,只是迟迟没有得到受理。其实他们都已经箭在弦上,就等着监管层一声令下。”而据理财周报记者掌握的情况,这两家公募巨头正是三季度资产规模分列第二位和第五位的华夏基金和南方基金。不过,记者向这两家基金采访新三板产品时,两家基金都没有予以回应。另据透露,“私募方面上海鼎晖投资也想发一只类公募产品,可能会通过P2P的形式来进行,他们也有到会里找重要的人物谈过,也是迟迟没有受理。”显然,对于发行条件严苛的公募产品而言,监管层的态度极其审慎。“毕竟新三板是有风险的,会里会有很多顾虑。有时候会里变得很快,可能会突然受理也可能突然说不放了,如果快的话明年上半年可能会受理。”上述人士补充道。李霖君也认为,“新三板针对个人投资者设立的500万元的门槛,意味着中高端的客户才能做,而公募是针对低端客户的,所以证监会肯定还是会比较谨慎。”而朱为绎则认为,“监管层早晚会放开,不可能这么大的市场不让公募进来。现在它可能觉得做市的股票还不够多,毕竟要卖给老百姓的话还是要有赚钱效应。”前述公募人士表示,鉴于监管层的不明态度,此前提到的方案未被受理的几家机构也正在探讨是否该调整发行的形式,“他们在考虑是不是还要按照公募形式来做。”显然,公募对新三板并非如表面上那般“心如止水”,沪上一家偏重专户的基金公司虽还没有到会里备案,但其内部人士也对记者透露,目前公司团队已针对新三板有了一些研发,有自己的想法但并未成形。一位业内人士表示,“公募基金是绝对不可能错过这块肥肉的,因为新三板的转板机制会带来很大的套机空间。”如此看来,一切只是时间未成熟,公募唯一能做的只有等待,等待,等待会里的“东风”吹来。

 

 

 

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